郑棉期货
5月29日，郑棉万六关口震荡，CF2609合约开盘16105元，最高16175元，最低16040元，收于16100元，涨30元。国内棉花长势顺利，天气扰动有限，期棉重心小幅上移，基差报价持稳，整体成交一般；下游淡季特征延续，纺企开机率下滑。整体看，市场驱动有限，仍以震荡思路对待。
纽约期货
5月28日，7月合约76.77美分，涨61点，12月合约79.53美分，涨87点；成交量67893手，增减少11046手。受美元下跌、原油和谷物市场走强的带动，叠加月末的部分平仓行为，ICE棉花期货止跌，盘面整体中幅收高。经过本轮10美分的回调之后，市场正努力走出盘整形态，不过到目前为止有关中国增加对美国农产品采购以及互降关税的情况尚未明确，而随着美国降雨持续增多，产棉区土壤条件正逐渐改善，关注今晚的美棉出口周报。
棉价跟踪
5月29日，进口棉到港均价（M指数）87.71美分/磅，较28日涨0.78美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14599元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14961元/吨；国内3128棉均价（B指数）17651元/吨，较28日涨16元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17738元/吨，较28日涨18元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1190/吨，较28日涨18元/吨。
棉市要闻
重庆证券配资网国内棉市
5月27日，中国棉花网记者赴汕头开展纺织产业调研。当地企业在新疆纱线的强势冲击下，经营压力显著攀升，叠加传统淡季影响，中高支纱销售放缓，成品库存逐渐累积。
汕头作为全国知名纺织产业集群，内衣家居服产量约占全国45%，产业链配套完善。但近年来新疆纺织产能持续扩张，凭借电费、补贴等显著生产优势，对内地传统产区形成强力挤压，尤以32S、40S等常规纱支冲击最为突出。
为规避直接竞争，当地企业普遍转向中高支纱差异化路线，但国内整体纺纱产能过剩，该细分赛道竞争亦日趋白热化。进入5月传统淡季，中高端纱线需求锐减，企业几乎无新增订单，成品库存持续积压。尽管订单匮乏，企业仍维持高负荷生产——若降低开机率，固定成本分摊增加，亏损压力反而进一步增大。
原料成本是高支纱企业盈利核心命脉，棉花采购节奏直接决定利润空间。本年度棉价大幅波动，期间多次回调，为企业创造低价采购窗口期。5月前订单充裕阶段，企业盈利达标；当前棉价再度回调，企业正按需谨慎采购，严控原料库存风险。
对于后市，企业普遍存忧：随着全国棉花商业库存同比下降，7月后库存消耗加快，新旧年度交替阶段或现供给偏紧，棉价易维持偏强走势。
她曾是家喻户晓的央视名嘴，如今却淡出公众视野，鲜少露面。
国际棉市
据几家国际棉商、大型棉花贸易企业调查/估测，5月下旬以来中国各主港棉花库存继续呈现小幅增加趋势（保税+非保税），巴西棉、美棉、墨西哥棉、非洲棉、土耳其棉等产地资源仍呈“入大于出”。截至5月27日，港口棉花库存总量预计又回升至61-61.5万吨，其中青岛、潍坊、淄博及济南港口及周边仓库棉花库存总量或已突破52万吨，占全国港口库存总量的85%左右，呈现不断上升的势头；其余资源分散在江苏张家港、上海、广州及新疆北疆保税区。
元股证券:ygzq.hk对于近期港口棉花库存缓慢增加的原因，业内分析主要受下面几个因素推动：
一是随着2026年1-4月份我国棉花进口爆发式增长（同比增幅超78%），1%关税、滑准关税棉花进口配额已大量消耗。另外，2025/26年度澳棉销售、装运已逐渐启动（集中在6/8月期，棉花等级、品质指标显著提高，更符合中国企业需求），加之纺织厂/贸易商需要预留一部分配额给9-12月船期巴西棉，因此企业担心下半年配额严重短缺，使用趋于谨慎。
二是受美棉主产区降雨、美伊谈判取得进展、美元走强及特朗普政府或难以兑现承诺的影响，加上机构、涉棉企业普遍分析2026年印度、巴基斯坦、中亚等各国棉花种植面积或较大幅度回升，因此虽然ICE主力12合约跌破80美分/磅，但用棉企业看跌看空气氛较浓，期待70-75美分/磅区间补库机会出现。
三是虽然一周多来ICE、郑棉走势有些背离，但棉花贸易企业外盘报价、已通关人民币资源基差均有一定幅度上调，导致1%关税（或滑准关税）下内外棉价顺挂幅度不仅没有放大，反而持续收窄，打压了纺织厂/中间商采购热情。
四是从调查来看，截至目前港口保税、即期中优质棉现货相对偏少。一方面2024/25年度高等级、高强力澳棉所剩不多；另一方面2025/26年度美新棉库存相对不足，31-3 37（强力29GPT）及以上更少，再加上关税偏高，对用棉企业吸引力较低。
（来源：中国棉花网）港股股票配资导航
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