告别“同升同降” 银行揽储策略分化

存款利率市场正上演罕见的“分化图景”。一边，部分县域农商行、村镇银行为守住本地储户逆势上调存款利率；另一边，不少中小银行持续下调长期定存利率，甚至出现5年期与3年期利率倒挂现象。此外，国有四大行沉寂已久的5年期大额存单也重回市场货架。在商业银行净息差跌至历史低位的背景下，不同类型银行正基于自身负债禀赋、资产投放压力，走出截然不同的负债管理路径。业内专家指出，存款利率并不具备统一全面下调的基础，分层定价、策略分化或将成为利率市场化环境下的常态。

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一边降息、一边加息

8月，北京商报记者注意到，近期存款市场迎来新一轮利率调整，但调整方向却截然相反。一边是部分县域农商行、村镇银行逆势上调存款利率积极揽储，另一边则是不少中小银行继续下调存款成本，此外国有大行沉寂许久的5年期大额存单也重返产品货架，市场格局呈现冷热反差。

具体来看，湖北地区有农商行近期上调特色存款产品利率。8月8日，湖北监利农商银行上调旗下“福满盈”“福满存”1年期、2年期、3年期存款利率，上调幅度为15个基点。

广东地区也有银行出现存款利率上调现象。8月5日，五华惠民村镇银行上调定期存款利率，2年期、3年期整存整取分别上浮11个、33个基点，调至1.28%、1.58%；零存整取3年期、5年期利率均上调14个基点，执行利率均为1%。

与县域机构逆势加息形成呼应的是，消失一段时间的国有大行5年期大额存单近期也正式回归市场。北京商报记者梳理发现，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行均已上架5年期大额存单，最高年化利率1.6%，起存门槛大多为20万元，且销售火爆。

以工商银行推出的两款20万元起存的5年期大额存单为例，利率分别为1.6%、1.55%，支持部分提前支取与转让。截至记者发稿，其手机银行App中5年期1.6%档位产品已经售罄，1.55%档位产品仍有超千万元参考额度。中国银行也发售了2026年第一期个人大额存单，包括1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共计七个期限，其中5年期设置1.6%、1.55%两档，目前1.6%档位产品显示额度不足，1.55%档位产品仍正常售卖。

在部分机构加息揽储之时，仍有一批中小银行选择持续压降存款利率，控制负债成本。8月10日，河南新安融兴村镇银行调整存款利率，其中个人存款利率1年期两档利率分别下调5个基点，2年期利率下调25个基点。8月1日，河南宜阳兴福村镇银行也进行利率调整，3年期、5年期整存整取年利率降至1.5%、1.35%，5年期利率明显低于3年期，出现期限利率倒挂现象。此前7月，贵州贵定恒升村镇银行亦针对性下调中长期定存利率，实行金额分档定价：存入资金5万元以下档位，3年期、5年期整存整取年利率统一降至1.75%；5万元及以上档位3年期、5年期年利率执行1.85%。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，不同银行揽储策略出现显著分化，根源在于各家机构负债基础、资产投放空间以及风险约束能力各不相同，经营压力也呈现分层化特征。

存款市场将维持结构性分化

整体来看，今年存款市场已经跳出过去“大行率先降息，中小银行随后跟进”的统一步调，各家银行开始根据自身情况，走出差异化的负债管理路线，利率分化成为市场新趋势。

从行业基本面来看，银行业正面临不小的息差考验。国家金融监督管理总局数据显示，2026年一季度商业银行净息差已经跌至1.4%的历史低位。分机构类型看，国有大型银行、股份制银行、民营银行、农商行息差均较去年出现下滑，分别为1.29%、1.54%、3.62%、1.58%；仅有城商行较上年四季度微升1个基点至1.38%，但依旧低于商业银行整体平均水平。在息差持续收窄的大背景之下，不同银行也拿出了截然不同的应对方案。

博通咨询首席分析师王蓬博分析，国有大行重启5年期大额存单，属于阶段性的负债调节措施。一方面，前期大量存量定期存款集中到期，银行需要承接续存需求；另一方面，市场存款短期化现象愈发明显，银行需要补充长期资金，匹配中长期资产，在当前利率环境下提前锁定一部分长期负债。不过，这并不意味着存款定价大趋势发生反转。

武泽伟对此进一步解读，国有大行凭借全国网点优势与品牌公信力，能够沉淀大量低成本的活期结算资金，负债底盘相对稳固，重启5年期大额存单更多是定向维护高净值客户，同时会严格控制发行规模，防止推高整体负债成本。反观县域农商行，业务扎根地方，信贷资源主要投向本地小微、涉农领域，需要稳定的中长期资金匹配资产久期。因此部分机构选择小幅上调存款利率，守住本地存款基本盘，压力体现在客群利率敏感度高、资金易被跨区域机构虹吸等方面。

针对部分中小银行压低5年期存款利率、制造期限利率倒挂这一现象，市场也关注该模式是否会重塑银行业负债期限结构。在武泽伟看来，持续的长端利率倒挂，会引导储户主动缩短存款持有周期，推动银行负债整体向短期化、低成本化倾斜，有效缓解资产负债久期错配带来的流动性管理压力，降低未来利率下行周期中的固定利息支出，但过度短期化负债也会削弱长期信贷投放的资金支撑能力。

他判断，中长期来看，存款市场将延续结构性分化，不会出现全行业单边下行的局面。整体来看，存款利率并不具备统一全面下调的基础：国有大行负债成本压力可控，后续以小幅微调、优化负债结构为主；资产投放需求较强的县域机构，会根据本地资金供需灵活调整挂牌利率；村镇银行则会继续压降长期负债成本。分层定价、策略分化或将成为利率市场化环境下的常态。