今日，A股三大指数午后下探，软件板块回调再度“吸金”。软件ETF汇添富(159590)收跌1.39%，全天成交额超7500万元！截至今日，软件ETF汇添富(159590)已连续第5日获资金青睐，累计净流入超2300万元！
政策方面，上海市高层印发《上海市贯彻落实〈关于进一步促进民间投资发展的若干措施〉的行动方案》。其中提到，依法依规开展算力补贴，支持民营企业租用智算资源进行大模型研发训练和应用。
消息面上，8月13日凌晨，DeepSeek官网API文档更新，模型版本已更新为DeepSeek-V4-Pro-0813，DeepSeek-V4-Pro正式版悄然上线。新版本增强了Agent能力，支持Responses API和Codex接入。从目前官方公布的信息来看，DeepSeek V4 Pro支持1M上下文长度，最大输出长度达到384KToken，同时支持非思考模式和思考模式，其中思考模式默认开启。根据DeepSeek官方公布的评测结果，DeepSeekV4Pro正式版模型在HLE、Terminal Bench、Cybergym、Deep SWE等Agent能力超过Anthropic的ClaudeOpus4.8，逼近Anthropic6月发布的模型Fable5，甚至有些榜单实现反超。
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海外方面，两家AI云服务龙头季报远超预期，推动新云（NeoCloud）计算板块集体反弹。8月12日周三，CoreWeave收涨19%至107.73美元，Nebius单日暴涨34%至247.05美元，均创近期新高。两家公司的第二季度业绩均大幅超越华尔街预期，CoreWeave销售积压订单攀升至1040亿美元，Nebius营收同比增长454%。
新云（NeoCloud）是专为AI/GPU算力而生的云，传统云（Hyperscaler）则是通用全栈云；二者不是简单替代关系，更多是互补——一个拼专精与交付速度，一个拼生态广度与企业粘性。
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软件ETF汇添富(159590)标的指数多数飘绿：金山办公、深信服跌超2%，科大讯飞跌超1%，同花顺、指南针、拓维信息微跌；财富趋势涨超4%，泛微网络涨超1%。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【“AI吞噬软件”正被逐步证伪，传统软件厂商具有强大竞争力】
中信证券指出，当下关于“AI吞噬软件”的叙事正被逐步证伪，传统软件厂商依然具有强大的市场竞争力。
AI在软件行业的渗透并非是简单的替代，而是通过嵌入CRM、ERP、ITSM和HCM等既有工作流，推动企业级落地。这样的转型让传统软件厂商在行业中依旧拥有数据、行业知识及客户服务能力等核心壁垒。比如，许多企业在进行数字化转型时，依然需要依靠这些传统软件工具来优化内部流程与管理，说明传统软件的价值依旧不可小觑。
从短期来看，模型同质化属性的提升和软件企业AI收入占比的增加，预计将推动美股软件板块估值持续向上修复。中信证券认为，未来1到2个季度是观察这一变化的重要窗口期。在此期间，软件企业能否有效利用AI技术来提升整体营收增速，将成为决定板块能否由估值修复走向反转的关键。
随着AI技术的不断成熟，企业级软件市场可能会迎来新的增长点。投资者需要关注那些能够将AI应用落地的企业，尤其是那些在CRM、ERP等领域有着深厚积累的传统软件公司。（中信证券20260804《传统主业稳健+AI收入渐显，美股应用软件迎来估值修复契机》）
从A股软件业绩来看，截至8月12日，软件ETF汇添富(159590)标的指数成分股50只成分股中共有18只发布业绩预告，其中12只净利润同比正增长，占比高达67%。其中，金山办公预告净利润增长上限高达264%！
注：成分股仅做展示，不作为个股推荐。
【多元落地场景渗透提速，看好AI应用拐点出现】
长江证券表示，海内外大模型陆续降价，有望推动AI应用渗透率提升。近期OpenAI宣布GPT-5.6 Luna版本降价80%，输入价格从1美元/百万Tokens下调至0.2美元/百万Tokens，输出价格从6美元/百万Tokens下调至1.2美元/百万Tokens；Terra版本也降价20%，输入/输出价格分别降至2/12美元。
此前，较高的调用成本在很大程度上制约中小开发者、垂直行业客户规模化落地AI产品，随着模型调用成本的大幅下降，企业试错门槛显著降低，开发者能够在固定预算下实现更大规模用户测试与产品迭代，有望持续推动AI应用渗透提速。
Coding场景商业化加速，Anthropic与OpenAI的加总ARR斜率持续向上。Anthropic的ARR约为741亿美元，环比继续增长；OpenAI CFO表示7月OpenAI的ARR增量超过整个Q2，据此测算OpenAI在7月底的ARR约为600亿美元。总体来看，受益于Coding场景持续兑现商业化收入，Anthropic与OpenAI两家合计ARR已超1300亿美元，ARR增长斜率并未放缓。
Coding之外，落地场景继续向多模态、办公等多元方向渗透。
1）多模态：多模态模型迭代提速，字节Seedance2.5、MiniMaxH3等模型相继推出。此前Seedance2.0开放API后直接降低AI漫剧生产门槛，带动下游厂商产能快速放量，近期新发布的Seedance2.5能够单次生成30秒时长视频，并新增白模、绿幕参考能力，大幅提升复杂项目与工业化创作的可控性，其有望带动AI在影视、教育、工业等更广泛的产业场景渗透。
2）办公场景：腾讯WorkBuddy用户快速起量，AI办公智能体赛道跑出标杆产品。腾讯WorkBuddy在办公AI领域表现领先且近期持续迭代升级，截至6月MAU已达2000万，DAU已达1300万。阿里旗下企业级Agent产品“千问办公”也于8月3日开启公测。AI正逐步嵌入员工日常办公流程，落地文档处理、数据分析、会议整理等高频场景。
（长江证券20260805《多元落地场景渗透提速，看好AI应用拐点出现》）
硬件为基，软件为核。软件ETF汇添富（159590）标的指数“AI应用”含量39.33%，“智能体”含量39.78%，在全市场软件赛道占比更高！软件ETF汇添富（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务全面覆盖！场外联接（A类：023254；C类：023255）。
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